Borsada destek ve direnç seviyeleri ne zaman işe yaramaz?

ABD’li yatırımcı ve yazar Steve Burns, ‘Yatırım Alışkanlıkları’ (Trading Habits) isimli kitabında, yatırımcılar tarafından sıklıkla kullanılan destek ve direnç seviyelerinin hangi aşamalarda işe yaramayacağının detaylarını anlatıyor.

İlk altı çizilen cümle ise şu: Boğa piyasalarının uzun vadeli direnci, ayı piyasalarının ise uzun vadeli desteği yoktur.

Ayı piyasası ortamından sonra birçok satıcı ve ‘zayıf el’, uzun bir süre boyunca daha düşük dip seviyeleri yaşanması sürecinde piyasadan silinir. Ayı piyasasında fiyatlardaki yüzde 20’lik düşüş sırasında temel destek seviyeleri tekrar tekrar kaybedilir, zarar durdurma emirleri tetiklenir, yükselişler satılır ve insanlar tüm kaybedilen paranın hesaplarından buharlaştığını gördükçe korku giderek büyür ve yerleşir.

Daha düşük en yüksekler ve daha düşük en düşükler, insanlar sermayelerini tükettikçe grafiklerdeki uzun vadeli kalıplara dönüşür. Düşüş trendindeki bir piyasa, çoğu yatırımcının silkelenmesi ve fiyatların istikrara kavuşması ve düşüş trendinin sonuna doğru satış baskısının büyük bir kısmının hafifletilmesiyle yeniden bir yükseliş trendinin başlaması için fırsat oluşturmanın en iyi yoludur. Piyasa düzeltmeleri ve ayı piyasaları sırasındaki fiyat hareketindeki en büyük fark, düşüşlerin satın alınmasının durdurulması ve alıcıların yükselişe neden olmak için ortaya çıkmadan fiyatta daha fazla düşüşle yer değiştirmesidir. Ayrıca temel destek seviyelerini satın almak, desteklerin kırılması ve bunun yerine fiyat aralıklarının aşağıya doğru düşüşe devam etmesi nedeniyle işe yaramaz.

Trendin doğru tarafında yer almak

Kendinizi trendin doğru tarafında tutmak ve sermaye akışını piyasanın dışında tutmak için ayı piyasalarında momentumu açığa satma ihtimaliniz olur. Borsadaki ayı piyasaları genellikle kısa ömürlüdür ve genellikle yalnızca bir veya iki yıl sürer. Ayı piyasalarındaki büyük rallilerin temel nedeni, fiyatlardaki derin düşüşün ardından karları sabitlemek için yapılan ve daha sonra dipten alım yapanlar tarafından takip edilen kısa koruma rallileridir.

Ayı piyasasının sonu, satışların nihayet tükenmesiyle gelir. Fırtınayı atlatan birçok uzun vadeli pozisyon sahibinin ayrılması ve dip alıcılarının çok daha düşük fiyatlardan giren yeni pozisyon sahiplerinin çoğunluğu haline gelmesiyle, bu yeni pozisyon sahiplerinin, yeni bir dip oluşturmaya başlayan yeni pozisyonlarından durdurulmaları daha az olası olur.

Konsolidasyon dönemi

Boğa veya ayı piyasalarındaki büyük trendleri genellikle fiyatların dengelendiği ve alım satım için yeni aralıklar bulduğu bir fiyat konsolidasyonu dönemi izler. Destek ve direnç yeniden anlam kazanmaya başlar ve borsa endekslerinin tamamında ne büyük bir getiri ne de kayıpla piyasa bir bütün olarak yatay bir seyire doğru evrilir.

Bu, trader’ların ve yatırımcıların son trendin bitip bitmediğini veya devam edip etmeyeceğini bilmediği tarafsızlık ve belirsizlik dönemidir. Bu piyasa, trend yaratmak için daha fazla miktarda birikim veya dağıtım olmaksızın ileri geri işlem gören bir piyasadır.

Boğa piyasalarında dirençler kırılır

Önde gelen hisse senetlerinin gerçekten yükseliş eğilimi gösterdiği boğa piyasasının temel özelliği, ilk 52 haftanın en yüksek seviyeleri ve daha sonra tüm zamanların en yüksek seviyeleri olmak üzere tekrar tekrar yeni zirvelere çıkabilme yeteneğidir. Açığa satış yapanlar yükseliş koşullarında zarar görür çünkü direnç artık ilerleyen fiyatları durduramaz.

Direnç tekrar tekrar kırıldıkça, açığa satış yapanlar daha fazla momentum başlatmak zorunda kalır ve bu da trader’ların momentumu satın almasına neden olur. Boğa piyasalarında satın alma her zaman eninde sonunda ödüllendirilir. Düşüşleri satın almak ise trader’lara ve yatırımcılara tüm zamanların en yüksek seviyelerine bir sonraki yolculuğu yakalama şansı verir ve uzun pozisyonlarda inatçı olmak eninde sonunda kazançla sonuçlanır. Yüksekten alıp yüksekten satmak da boğa piyasasında kazandıran bir sistemdir.

Uzun vadeli getiriler

Boğa piyasaları genellikle birkaç yıl sürer ve borsadaki uzun vadeli getiriler için sermaye kazancının büyük kısmı buradan gelir. Büyük bir boğa koşusunun sonunda yatırımlardan çekilmeyi öğrenmek, uzun vadeli satın alma ve tutma, yatırımcılarının getirilerini önemli ölçüde artırır. Trader’ların hisse senetlerindeki fiyat momentumunu satın almak yerine düşüş trendlerinde kısa pozisyon açmaya geçmeleri, getirilerini önemli ölçüde artırır.

Piyasanın yapısına göre alım satım yapabilmeniz için, belli bir aralıkta seyreden piyasalar, yükseliş trendleri ve düşüş trendleri için fiyat kalıplarını belirleyen alım satım kurallarına sahip olmak, kârlılığınızı büyük ölçüde artıracaktır. Bu, trend takipçilerinin ve momentum trader’larının ustalıklarını sergilediği bir alandır.

Kaynak: HABER MERKEZİ