İyi bir hisse senedi nasıl anlaşılır? Kazanan mı yoksa kaybeden mi olduğunu anlamanın 5 yolu

Yatırım platformu Tillit’in fon seçimi başkanı Sheridan Admans’tan hisse senedi yatırımcılarına ve hisse senedi yatırımcı adaylarına hazine değerinde tavsiyeler geldi. İyi bir hisse senedi nasıl anlaşılır, bir hisse senedinin kazanan mı yoksa kaybeden mi olduğunu anlamının yolu ne? sorularına yanıt veren Sheridan Admans’ın öneri ve uyarılarıyla bir şirketin eksik mi yoksa aşırı mı değerlendiğini ve mali durumunun sağlam olup olmadığını gösterecek bazı temel aritmetik konusunda bize rehberlik ediyor.

Fiyatın hisse başına kazanca bölünmesi

Bir şirketin PE oranı, daha geniş sektör PE’sine göre değerlendirilmelidir; bu, bir işletmenin emsal grubuna göre nasıl performans gösterdiğini gösterir. Ancak genel bir kural olarak yüksek PE, daha fazla riskin bulunduğunu gösterir.

Şirket PE oranlarını kendi başınıza hesaplamak kolaydır ve bunları çevrimiçi piyasa verilerini analiz eden hesaplama motorları aracılığıyla da yapabilirsiniz. 

Bir şirketin PE oranını, sektörününkiyle karşılaştırmak faydalıdır. The Share Center’dan Sheridan Admans, “Bir karşılaştırma yapmak size sektör ortalamasının altında mı yoksa üstünde mi olduğu konusunda fikir verir” diyor.

Sektör ortalamasının altında ve gereğinden az değerleniyorsa bir sorun var demektir

Ortalamanın üzerindeyse aşırı değerlenmiş demektir veya işte bir şeyler değişmiştir, geliri artırma yeteneğinde bir değişiklik.

Admans, cevapları bulmak için yıllık raporun iş incelemesi bölümüne bakarak şirketin neler yaptığını ve gelecekte ne yapmayı hedeflediğini görmeniz gerektiğini söylüyor.

Ve konuyu daha ayrıntılı olarak ele almak için, son birkaç yılın iş incelemelerini tekrar okuyup o zamanki hedeflerinin ne olduğunu ve bunları ne kadar başarılı bir şekilde yerine getirdiğini görmeyi öneriyor.

Yönetim şeması ve kurul değişikliklerini izleyin

Yatırımcıları yönetim yapısına, özellikle de kurulda yapılacak değişikliklere çok dikkat etmeye çağırıyor. 

Admans’a göre iş incelemesi, iş hakkında gerçekten fikir sahibi olduğunuz yerdir.

İşte bir hisse senedinin kazananlar arasında olup olmadığını anlamanın 5 yolu

1- Özkaynak karlılığı: Net kârın özsermayeye bölünmesi

Admans, özsermaye getirisinin size bir şirketin özsermaye konusunda ne kadar verimli olduğunu göstereceğini söylüyor.

Geriye dönüp özsermaye getirisini birkaç yıl içinde hesaplamanız gerekeceğini söylüyor. Tutarlı olması istikrarı gösterir, ancak yukarı ve aşağı gitmesi bir tür istikrarsızlık kaynağının var olduğunu gösterir.

Bu ekonomik ortam, yeni bir işin kurulması veya yurt dışında bir yatırım olabilir ve bunu öğrenmek için biraz araştırma yapmalısınız.

Admans, ‘Tüm bilgileri toplamanız ve sonunda bir fikir ortaya koymanız gerekiyor’ diyor.

2- Faiz teminatı: Faiz ve vergi öncesi kazanç faiz giderine bölünür

Faiz teminatı, bir şirketin borcunun faiz ödemelerini karşılayıp karşılayamayacağını  gösterir.

‘Değilse onlara yatırım yapmak ister misin? Eninde sonunda bir sorun çıkacak’ diye belirtiyor Admans. 1’in ve tercihen 1,5’un üzerinde herhangi bir rakamın güvencesini aradığınızı söylüyor. 

1’in altında veya civarındaki herhangi bir değer, bir şirketin faiz ödemelerini sürdürüp sürdüremeyeceği konusunda alarm zilleri çalmalıdır.

3- Temettü kapağı: Hisse başına kazanç toplam yıllık temettüye bölünür

Temettünüz ödendi mi?

Yanıtınız hayırsa hisse  sermayeden çıkıyor demektir. Admans, bir noktada temettülerin kesileceğini veya tamamen ortadan kalkacağını söylüyor.

Bir şirket temettüsünü iptal ederse, gelir yatırımcıları ve gelir fonları hisse senedinden kurtulacak. Admans, ‘İleride hisse fiyatınız ve kişisel servetiniz üzerinde önemli bir etkisi olacak’ diye uyarıyor.

Öte yandan, temettülerini sürekli artıran bir şirket, özellikle de daha fazla hisseye yeniden yatırım yapmaya devam ederseniz, büyük getiriler sağlayabilir.

Pek çok şirketin bir temettü politikası vardır; örneğin hissedarlara yapılan ödemelerin genel olarak iki katı kazançlarla karşılanır; bu nedenle bunun ne olduğunu öğrenin ve yönetimin buna ne kadar sadık kalacağını düşünün.

5- Şimdiki oran: Dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere bölünmesi

Admans, bunun şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini ölçen bir likidite oranı olduğunu açıklıyor.

‘1’in altındaki bir oran, şirketin vadesi gelmiş olması durumunda yükümlülüklerini yerine getiremeyeceğini gösteriyor’ diyor. Finansa erişmenin birçok yolu olduğundan bu mutlaka iflas edeceği anlamına gelmiyor. Şirketin verimliliği ve ürünleri nakde çevirme yeteneği hakkında bazı bilgiler sağlıyor. 

Ancak her sektördeki operasyonların farklı olduğunu hatırlamakta fayda var, dolayısıyla aynı sektör veya sektördeki şirketleri karşılaştırmak faydalı olacaktır.’